Artículo por: Revista Primera Piedra Nº 830 | May 13, 2019 | “L’économie mondiale et la situation de la Russie”, par Jacques Sapir

Este mes de abril se celebró el Foro Económico Internacional de Yalta (FEIY o YEIF en inglés) con más de 800 personas invitadas, la gran mayoría de los actores económicos y especialistas en la economía. El tono del Foro no fue principalmente político, aunque en todas las sesiones también hubo sesiones dedicadas a la geopolítica.

Uno de los temas principales fue la evolución de la economía rusa en el contexto de la evolución global de la economía internacional. Primera Piedra publica este artículo porque las gráficas son elocuentes, aun para no especialistas en cuanto a las tendencias de la economía mundial. En el Foro se hizo un balance de la evolución de la economía mundial desde la década de 1990 para discernir posibles líneas de evolución para los próximos 10 años.

1- Las grandes transformaciones de los equilibrios globales.

Alexander Shirov, director del Instituto de Predicción Económica IMEMO y director de la sección de modelos económicos de este instituto dio una visión general del desarrollo en los últimos 25 años destacándose el cambio en el equilibrio de poder entre las principales potencias, que se expresa en el auge de la economía china pero también de la economía india. Si calculamos el PIB de cada país en Paridad de Poder Adquisitivo (PPA), puede ser cuestionable pero, sin embargo, sigue siendo uno de los únicos criterios para realizar comparaciones globales a escala de la economía mundial. La gráfica muestra que en 2013 la economía china, en volumen habría superado a la de los Estados Unidos. Aunque la fecha puede ser discutida, hoy está claro que ya no existe una situación con un país que pudiese reclamar una posición hegemónica.

 

Gráfico 1.- Parte del PIB mundial de las 8 economías mayores del mundo Fuente; con datos del FMI

La posición de los Estados Unidos, sigue siendo importante debido al poder económico acumulado, pero también debido a la capacidad de investigación e innovación en este país. En todo caso, cabe señalar que los cinco países que conforman el BRICS han crecido desde un peso global de alrededor del 16% en el PIB mundial en 1992 a un 32% en el de 2018.

Grafico 2.- Parte acumulada del grupo BRIC (sin Sudáfrica) en % del PIB mundial (en PPA)

China alcanzaría casi el 19% del PIB mundial, los Estados Unidos el 15% y la India el 7,8%. Cabe destacar la disminución de peso de Japón y Alemania. Este gráfico, sin embargo, contiene una sorpresa: Rusia, que en 1992 estaba a la par con Alemania, y cuyo peso en el PIB mundial había disminuido considerablemente habría recuperado su posición en la década de 2000.

Por supuesto, estos datos cuantitativos no muestran, a juicio de los expertos rusos, la capacidad de innovación del país, ni su riqueza per cápita. Este último fue representado en otra tabla que fue presentada en Yalta.

Grafico 3.- PIB per cápita (dólares en PPA)

Aquí no es sorprendente ver que en el PIB per cápita, los Estados Unidos y los países de Europa occidental están muy por delante de los demás. Rusia, se encuentra en una posición intermedia entre la situación de Japón y la de China. Esto da a la cuestión de la distribución de la riqueza en Rusia una importancia particular, dijeron los técnicos rusos. La desigualdad aumentó mucho en la primera fase de la transición, de 1990 a 2000, en los llamados “años de Yeltsin”, cuando antes se encontraban en un promedio de países europeos. La URSS era de hecho menos igualitaria que países como Suecia o Dinamarca, y estaba aproximadamente al nivel de Francia. Las desigualdades explotaron con la primera fase de la transición pero han tendido a disminuir después, alcanzando hoy el nivel de los Estados Unidos.

Grafico 4.- Desigualdades de ingresos: % captada por el 1% más rico (Rusia y EE. UU.)

Fuente: OCDE

Sin embargo, los diferentes participantes acordaron que este nivel de desigualdad era demasiado grande y no era propicio para el desarrollo futuro de la economía rusa. El impacto y la distribución de los impuestos pesan desproporcionadamente en los sectores más pobres de la población. Desde este punto de vista, la política presupuestaria equilibrada aplicada por el Gobierno de la Federación de Rusia es un claro obstáculo para una mayor igualdad de ingresos. Queda por ver si la estrategia de los “Grandes Proyectos Nacionales” podrá, a través del desarrollo de los servicios públicos y la mejora de su calidad, compensar esto.

2 – El problema de la inversión en Rusia.

Pero los datos sobre la riqueza general de la economía y sus habitantes solo miden el presente y el pasado. El futuro, por otro lado, depende de la inversión. En este punto, la situación es más preocupante para Rusia. Cabe señalar que el país, no invierte suficientemente. Incluso si la inversión es hoy más alta en porcentaje del PIB que la de los países de la Unión Europea, sigue siendo en gran medida insuficiente dado el colapso que experimentó en la década de 1990 y principios de la década de 2000. En la inversión global acumulada, vemos las mismas tendencias que para el PIB, pero con algunas diferencias.

La disminución del peso de los Estados Unidos en la inversión mundial total es grande e incluso espectacular. Este país logró más del 35% de la inversión total en 1999-2000 y hoy representa menos del 20%. El auge de China y la India también es digno de mención. India está cerca de la inversión estadounidense, lo que indica un gran esfuerzo por parte del país, mientras que China está volando literalmente, con casi el 48% de la inversión global. Es en este contexto que debemos observar la tasa de inversión de Rusia. En volumen, el país invierte aproximadamente 10 veces menos que su vecino chino, mientras que la diferencia es solo de 1 a 6 para el PIB. Invertir en la misma proporción que la de la economía en el PIB global, es lo que se denominó la inversión relativa (es decir, participación en la inversión global / participación en el PIB mundial) que debiera al menos aproximarse a 1. Rusia debería dedicar una mayor parte de su riqueza a la inversión.

La comparación de las tasas de inversión relativas entre países es esclarecedora a este respecto. China supera a todas las demás con una tasa de inversión relativa del 140%. Solo la India tiene una inversión correspondiente a su peso en la economía mundial (tasa del 100%). Los otros países, desde Japón hasta Alemania, a través de Rusia, Francia y Gran Bretaña, tienen una Inversión relativa por debajo del 100%.

Grafico 5.- Parte por país de la inversión acumulada (en PPA) Fuente: FMI

De esto, se puede deducir que si Rusia quiere mantener su posición en la economía mundial, y esta posición sería lógica dado el tamaño del país como lo señaló Alexander Shirov, y dada la tremenda caída de la inversión en la década de 1990, se necesita una tasa de inversión mucho más alta. Este será sin duda uno de los principales problemas de los próximos 5 años. Sin embargo, las fuentes de inversión verdaderamente “privadas” siguen siendo débiles en Rusia. De hecho, la inversión sigue siendo hoy en día, directa o indirectamente realizada por el Estado. Por lo tanto, la cuestión de la inversión se refiere a una decisión esencialmente política: ¿el Estado está decidido a invertir parte del superávit de la balanza comercial que, por el momento, está atesorado en las reservas del Banco Central?.

Esta pregunta es aún más importante porque, debido a la estructura de la economía rusa, donde las grandes empresas crean una parte considerable del PIB, la decisión política es hoy prioritaria en la decisión de invertir. El efecto multiplicador de inversiones está en su punto máximo cuando se trata de inversiones en infraestructura, sistemas de transporte y equipos e industrias de maquinaria.

Por lo tanto, las dos prioridades que pueden deducirse para los próximos años en Rusia – se dijo en el encuentro de Yalta- son invertir más, y aquí el papel del estado será esencial, pero también luchar contra las desigualdades de ingresos para que toda la población pueda participar en el auge del crecimiento económico.

Fuente Análisis Semanal Revista Primera Piedra Nº 830

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